华勤技术(603296):筹划H股上市,国际化战略加速-事件点评

#核心观点：1、公司公告拟筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市，发行股数不超过发行后总股本的8%（15%超额配售权），旨在加快国际化战略及海外业务发展，增强境外融资能力。2、公司持续推进全球化战略布局，已建成“1+5+5”的全球布局，拥有VIM(越南/墨西哥/印度)三大海外制造基地。3、公司聚焦智能硬件行业，产品线涵盖智能终端、高性能计算、汽车及工业产品、AIoT等。4、在智能终端方面，公司是全球领先的智能手机ODM厂商，可穿戴业务持续增长。5、在高性能计算方面，PC与平板业务协同发展，公司积极布局AI PC领域。6、在AIoT方面，公司形成了相关产品的量产交付与可持续增长的营收贡献。7、在汽车电子及工业产品方面，相关产品已成功交付并得到客户认可，逐步形成规模效应。8、近几年公司数据中心业务营收大幅增长，公司还将通过市场拓展、产品升级、规模降本和高效运营提升产品盈利能力。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为37.33/45.10/53.87亿元，EPS为3.67/4.44/5.30元，对应PE为25.91/21.45/17.95倍，维持“增持”评级。 #风险提示：行业周期风险；国际贸易摩擦及政策限制风险；主要原材料价格波动的风险；汇率波动风险；股东减持风险。