计算机行业：持仓占比低位，加仓港股IT与金融IT－计算机2025Q2基金持仓分析

#核心观点： 1、2025Q2计算机行业公募基金配置占比2.6%，较上季度下降0.6pcts，处于2010年来10%分位。 2、AI仍为全年主线，三大逻辑看好计算机板块：国产超节点方案性价比提升、算力差距缩小；多款基础大模型的推出推动AI应用商业化；稳定币、3D打印等多领域创新不断。 3、国产算力存在两大预期差：国产方案的推理性价比被低估；忽视算力网络架构变革对产业链的重构。 4、稳定币预计未来3-5年内规模将达到2-3.7万亿美元，带动金融IT、电子支付等全产业链增长。 5、3D打印从工业级转向消费级，需求快速释放。 #投资建议： 1、AIGC：金山办公、鼎捷数智、税友股份、虹软科技、新致软件、润达医疗、福昕软件、萤石网络、汉得信息、万兴科技、道通科技。 2、数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份、新大陆。 3、信创&数据：海光信息、软通动力、达梦数据、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。 4、AIGC算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。 #风险提示： 行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。