通信行业：DeepSeek－V3.1发布，积极关注AI及卫星产业链投资机会

#核心观点：1、DeepSeek-V3.1发布，具备混合推理架构、更高思考效率和更强Agent能力，在多项测试中表现提升。2、AI算力方向持续高景气，需求旺盛，海外算力产业链基本面共振。3、看好国内AI基础设施竞赛元年及应用发展，推理端持续推进。4、卫星互联网产业近期有较多进展，建议关注相关产业链。5、行业评级维持强于大市。 #投资建议：1、中际旭创：重点推荐。2、新易盛：重点推荐。3、天孚通信：重点推荐。4、源杰科技：重点推荐（电子联合覆盖）。5、沪电股份：重点推荐（电子组联合覆盖）。6、中兴通讯：重点推荐。7、紫光股份：重点推荐（计算机联合覆盖）。8、菲菱科思：重点推荐。9、中国移动：低估值、高分红。10、中国电信：低估值、高分红。11、中国联通：低估值、高分红。12、英维克：重点推荐（机械联合覆盖）。13、润泽科技：重点推荐（机械联合覆盖）。14、润建股份：重点推荐。15、光环新网：重点推荐。16、科华数据：重点推荐（电新联合覆盖）。17、奥飞数据：重点推荐（计算机联合覆盖）。18、数据港：重点推荐（计算机联合覆盖）。19、移远通信：重点推荐。20、广和通：重点推荐。21、美格智能：重点推荐。22、亨通光电：重点推荐。23、中天科技：重点推荐。24、东方电缆：重点推荐（电新覆盖）。25、华测导航：重点推荐（计算机联合覆盖）。26、威胜信息：重点推荐（机械联合覆盖）。27、拓邦股份：重点推荐（电子联合覆盖）。28、亿联网络：重点推荐。29、移为通信：重点推荐。30、海格通信：重点推荐。 #风险提示：AI 进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易摩擦等风险