广信科技(920037):2025H1归母净利润yoy+92％,在建产能稳步释放紧抓输变电设备市场战略机遇

#核心观点：1、2025H1公司实现营收3.75亿元，同比增长45%；归母净利润9649万元，同比增长92%；扣非归母净利润9367万元，同比增长89%。2、绝缘成型件营收占比扩大，2025H1绝缘纤维材料营收2.23亿元，同比增长25%；绝缘成型件营收1.51亿元，同比增长89%；毛利率分别提升至36.4%和43.1%。3、产品量价齐升态势有望延续，2025年单价同比仍有不同程度涨幅。4、下游输变电设备市场迎来战略机遇，政策支持为行业发展提供保障。5、在建产能稳步释放，整体产能约5.2万吨，新项目达产后将新增约30%产能。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为2.25亿元、3.09亿元和4.28亿元，对应PE为40.5倍、29.4倍、21.2倍。维持“增持”评级。

#风险提示：下游行业投资放缓风险、行业竞争加剧风险、主要原材料价格波动的风险。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。