煤炭开采行业：重申我们强调的2个观点

#核心观点：1、煤炭行业反转而非反弹，政策干预是煤价见底必要条件，下半年需求改善及超产查处严格执行将推动煤价上行。2、年底煤价或以最高点收官，核查力度超预期、需求韧性及产能核增扰动将支撑价格超预期上涨。3、动力煤价格短期小幅回落空间有限，中长期供给变化驱动煤价上行；焦煤供需矛盾不大，供应受限背景下具备向上突破可能。4、行业评级为增持（维持）。 #投资建议：1、潞安环能：业绩弹性较大，推荐。2、兖矿能源（H+A）：业绩弹性较大，推荐。3、晋控煤业：业绩弹性较大，推荐。4、中煤能源（H+A）：煤炭央企，重点关注。5、中国神华（H+A）：煤炭央企，重点关注。6、中国秦发：困境反转，重点推荐。7、陕西煤业：绩优股，重点推荐。8、电投能源：绩优股，重点推荐。9、淮北矿业：绩优股，重点推荐。10、新集能源：绩优股，重点推荐。11、平煤股份：弹性标的，重点推荐。12、华阳股份：未来存在增量，重点推荐。13、甘肃能化：未来存在增量，重点推荐。14、昊华能源：弹性标的，建议关注。15、安源煤业：完成控股股东变更，办理资产置换，重点关注。 #风险提示：国内产量释放超预期，下游需求不及预期，原煤进口超预期，政策不及预期