银行行业：贷款增速小幅下行，零售贷款低位增长－25Q2金融机构贷款投向点评

#核心观点： 1、2025年2季度末金融机构人民币各项贷款余额同比增长7.1%，增速较1季度末下降0.3个百分点。 2、对公贷款仍是主要资源倾斜方向，工业中长期贷款同比增长10.7%，基础设施类中长期贷款同比增长7.4%，服务业中长期贷款同比增长6.8%。 3、普惠小微贷款同比增长12.3%，增速高于各项贷款整体增速5.2个百分点。 4、按揭贷款同比负增0.1%，较1季度末企稳，降幅收窄。 5、行业评级维持“强于大市“。 #投资建议： 1、A股股份行板块：成都银行、北京银行、江苏银行、上海银行、苏州银行、长沙银行。 2、港股大行：关注更具股息优势的配置机会。 #风险提示： 1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。 2）利率下行导致行业息差收窄超预期。 3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。