农林牧渔行业：毛鸡、鸡苗价格保持平稳，养殖端利润有所恢复－华创农业6月白羽肉禽月报

#核心观点： 1、毛鸡价格阶梯性下滑，供应持续增长，鸡源供应增加且单只体重增长，对价格形成下行压力。 2、鸡肉需求端持续低迷，企业库存高位，外租库和倒库成为常态，利空价格。 3、鸡苗价格下滑，行业白羽鸡苗均价2.29元/羽，环比-21%，同比-4%。 4、鸡肉价格进入下行通道，6月全国白羽肉鸡均价为7.18元/kg，同比-0.07%，环比-3%。 5、祖代产能方面，2025年6月在产祖代鸡平均存栏量146.00万套，同比+13.3%，环比-1.4%。 6、父母代产能方面，2025年6月协会样本点在产父母代存栏2317万套，同比+8.5%，环比-2.8%。 7、鸡苗端、毛鸡养殖端环比大幅亏损，6月毛鸡养殖亏损1.02元/羽，孵化场亏损0.05元/羽。 #投资建议： 1、长期关注消费复苏预期下的禽肉需求改善。 2、标的建议重点关注圣农发展、益生股份、禾丰股份等。 3、随着白羽肉鸡国产品种持续研发迭代升级，未来有望缩小与海外品种在商品代养殖环节的效率差距。 #风险提示： 1、海外祖代鸡引种超预期恢复。 2、国内禽流感等养殖疫病爆发。 3、鸡肉价格下行。 4、重大食品安全事件。 5、宏观经济系统性风险