基础化工行业：草甘膦持续提涨，聚酯链价差有望持续修复

#核心观点：1、行业基础数据跟踪：SW基础化工板块上涨2.46%，跑输万得全A指数0.49pct；子行业大部分上涨，塑料、氟化工、涤纶表现较好。2、化工品价格下跌较多：跟踪的336个产品中，上涨/持平/下跌占比分别为26%/46%/29%；价格涨幅前五为硫酸亚铁、液氯、磷酸铁锂、维生素B9(叶酸)、六氟磷酸锂；跌幅前五为三氯蔗糖、丁酮、二甲基环硅氧烷DMC、苏氨酸、液氨。3、草甘膦持续提涨：下游询单成交气氛良好，新单价格上涨；部分工厂维持减停产状态；成本端甘氨酸企业计划检修，供应端挺价。4、反内卷叠加“金九银十”临近，看好聚酯链价差修复：需求端织造开机率上升至63%，加弹开机率上升至72%，订单拐点已现；供给端主流工厂减产并挺价保利，FDY亏损严重但逆势推涨价格。5、建议关注：景气赛道如制冷剂、铬化工、民爆；拐点领域如农药、光引发剂、香兰素及龙头白马；未来方向如军工材料、合成生物、润滑油添加剂、固态电池材料、人形机器人材料。行业评级为买入。 #投资建议：1、巨化股份：制冷剂领域代表企业。2、三美股份：制冷剂领域代表企业。3、永和股份：制冷剂领域代表企业。4、振华股份：铬化工领域代表企业。5、久日新材：光引发剂领域代表企业。6、万华化学：龙头白马代表企业。7、华鲁恒升：龙头白马代表企业。8、龙佰集团：龙头白马代表企业。9、博源化工：龙头白马代表企业。10、华峰化学：龙头白马代表企业。11、瑞丰新材：润滑油添加剂领域代表企业。12、利安隆：润滑油添加剂领域代表企业。 #风险提示：宏观层面：宏观经济下行，相关化工品的需求萎缩；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动等；公司层面：项目进展不及预期等。