电子行业：Micro LED光模块传输方案，打破光铜取舍困境－专题研究

#核心观点：1、数据中心网络链路技术面临传输距离、功耗和可靠性之间的权衡困境，铜缆能效高但传输距离短，光链路距离长但功耗高、可靠性低。2、Microsoft研究团队和Microsoft Azure推出新的光传输方案MOSAIC，可同时实现长距传输、低功耗和高可靠性，并向后兼容现有标准链路形态和电气主机接口。3、MOSAIC采用WaS架构，利用大量并行通道和Micro LED作为发射器，以较低数据速率运行，支持高速率扩展。 #投资建议：1、兆驰股份（Micro LED+光模块）。2、三安光电、兆驰股份、华灿光电、乾照光电、聚灿光电（Micro LED芯片）。3、长飞光纤、长飞光纤光缆（H股）（多芯成像光纤）。4、水晶光电、蓝特光学、美迪凯、炬光科技（潜在TIR透镜供应商）。5、豪威集团、思特威、格科微（CMOS传感器）。6、太辰光、致尚科技（潜在Micro LED光连接器供应商）。 #风险提示：测算具有主观性、产业化不及预期风险、客户应用不及预期风险、潜在技术竞争风险