蓝晓科技(300487):吸附分离材料龙头向高端领域突围,打造增长新引擎-公司首次覆盖报告

#核心观点： 1、蓝晓科技是国内吸附分离材料行业龙头，业务涵盖吸附分离材料销售、系统装置销售及技术服务，终端应用于生物医药、金属、水处理、环保、食品、化工等领域。 2、公司在高端应用领域持续突破，已实现CPC提取树脂、提镓树脂、超纯水树脂的国产替代，未来将加强在生命科学、高端水处理等领域的研发投入。 3、全球吸附分离材料市场中，海外企业占据主导地位，国内企业正逐步向高端领域突围，公司是品种最丰富、技术覆盖最全面的国内企业。 4、公司未来将在生命科学、水处理中的尖端应用实现突破，并加强海外布局，打造世界级企业。 #盈利预测与评级： 预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.55、12.12、15.49亿元，EPS分别为1.88、2.39、3.05元，当前股价对应PE分别为26.35、20.77、16.25倍，首次覆盖给予“买入“评级。 #风险提示： 新产品推广不及预期、行业竞争加剧、地缘政策变动较大等。