传媒行业：持仓比例环比回升，游戏、广告营销板块关注度高－传媒板块2025Q2基金持仓分析

#核心观点：1、2025Q2公募基金对传媒板块重仓配置比例环比回升0.36个百分点至1.40%，为2023Q3以来单季度最高水平。2、游戏和广告营销板块超配明显，游戏板块超配比例达28.82个百分点，广告营销板块超配8.90个百分点。3、基金重仓市值前三的子板块为游戏、广告营销和影视院线，其中游戏板块占比59.17%。4、港股腾讯控股和阿里巴巴-W出现减配，泡泡玛特和快手-W获明显增配。 #投资建议：1、分众传媒：梯媒龙头企业。2、恺英网络：游戏公司，构成传媒重仓股市值TOP10主要部分。3、巨人网络：游戏公司，构成传媒重仓股市值TOP10主要部分。4、ST华通：新进入前十大重仓股。5、完美世界：游戏公司，构成传媒重仓股市值TOP10主要部分。6、光线传媒：影视院线板块代表。7、吉比特：新进入前十大重仓股。8、神州泰岳：游戏公司。9、三七互娱：游戏公司。10、上海电影：影视院线板块代表。建议关注游戏板块、出版板块高分红高股息标的及梯媒龙头企业。 #风险提示：宏观经济影响文化消费；技术进展及落地不及预期；行业监管政策变化；数据样本仅包含重仓股数据，可能与全部持仓存在偏差