家电行业：科沃斯、石头发布25年中报，中美就24％关税继续暂停等达成共识－周报《2025／8／11－2025／8／15》

#核心观点：1、科沃斯和石头科技发布2025年中报，科沃斯营业收入同比上升24%，归母净利润同比上升61%；石头科技营业收入同比上升79%，归母净利润同比下降40%。2、中美就继续暂停24%对等关税90天达成共识。3、7月白电及厨电线下市场数据显示，空调、冰箱、洗衣机、油烟机、燃气灶的零售均价均同比上升。4、研报对家电行业持“看好”评级，并指出三大投资主线：白电、出口、核心零部件。 #投资建议：1、海信家电：以旧换新政策有望催化，持续看好白电产业链量价齐升。2、美的集团：头部企业，兼具低估值、高分红、稳增长属性。3、海尔智家：头部企业，股价安全边际高和弹性大兼顾。4、格力电器：头部企业，持续看好。5、欧圣电气：大客户订单突破带动收入放量，盈利能力稳定提升。6、德昌股份：大客户订单开拓，汽零业务放量兑现。7、石头科技：海外需求回暖，内销新品持续推进。8、华翔股份：低电价竞争优势显著，加速黑金铸造行业整合集中度提升。9、盾安环境：热管理核心零部件领先企业，大口径电子膨胀阀有望实现弯道超车。10、三花智控：热管理零部件头部企业，储能温控和机器人业务打开新成长赛道。 #风险提示：汇率波动风险；原材料价格波动风险。