基础化工行业：涤纶长丝旺季渐起，继续看好化工龙头和新材料成长－周报

#核心观点：1、涤纶长丝行业进入传统旺季，下游需求逐步升温，行业盈利改善可期。2、俄罗斯氦气工厂遭袭导致全球供应收紧，氦气价格有望修复。3、油价受供给增长预期压制回落，需关注后续波动带来的产业链布局机遇。4、化工行业处于底部区域，龙头白马具备安全边际，中长期盈利与估值修复可期。5、农化、民爆等刚需内需子行业确定性凸显。6、化工新材料国产替代加速。7、部分化工子行业产品价格见底后存在涨价机遇。 #投资建议：1、桐昆股份、新凤鸣：受益于涤纶长丝行业旺季需求改善和盈利修复。2、广钢气体：受益于氦气供应收紧和价格修复。3、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、中国石化、中国石油：关注油价波动释放风险后的产业链布局机遇。4、万华化学、华鲁恒升、华峰化学、龙佰集团、扬农化工、卫星化学、宝丰能源：化工核心资产，中长期盈利与估值修复。5、新洋丰、史丹利、扬农化工：农化行业需求刚性，龙头集中度提升。6、广东宏大、易普力、雪峰科技：民爆行业需求旺盛，供给集中度提升。7、蓝晓科技：吸附分离材料国产替代。8、瑞丰新材、利安隆：润滑油组分国产替代。9、奥来德、莱特光电：OLED材料国产替代。10、彤程新材、鼎龙股份、八亿时空：光刻胶国产替代。 #风险提示：化工产品需求不达预期的风险，国际油价大幅下跌的风险，环保落实不力的风险。