奥普特(688686):3C交付加速,确立工业自动化与机器人双轨战略-2025年半年报业绩点评

#核心观点：1、公司25H1营收6.83亿元，同比增长30.68%，归母净利润1.32亿元，同比增长36.26%。2、单25Q2营收4.15亿元，同比增长40.34%，归母净利润0.88亿元，同比增长57.24%。3、25Q2毛利率67.26%，同比提升1.88个百分点，净利率21.84%，同比提升2.88个百分点。4、3C业务实现收入4.39亿元，同比增长23.82%，受益于工业AI规模化落地。5、锂电业务实现收入1.67亿元，同比增长49.35%，受益于行业复苏及海外市场拓展。6、公司在半导体与汽车等新兴领域的国产替代加速。7、25H1研发投入1.29亿元，占营收18.93%，工业AI产品项目收入8733万元，同比增长363%。8、公司确立工业自动化与机器人双轨战略，布局视觉产品和机器人关键部件研发。 #盈利预测与评级：维持增持评级。维持2025-2027年EPS预测为1.74元、2.47元、2.96元。参考可比公司2025年PE均值143X，给予公司2025年90X PE，目标价上调至156.6元。 #风险提示：新领域和新产品拓展不及预期、需求恢复不及预期、竞争加剧。