科技行业：WAIC 2025启示，AI进入应用落地新阶段－动态点评

#核心观点： 1、WAIC 2025显示AI进入应用落地新阶段，企业更注重AI agent在各传统领域的商业闭环。 2、AI agent成为各行业“杀手级应用”，涵盖办公、金融、教育、娱乐、医疗、电商直播等场景。 3、服务器需求从“预训练”转向后训练和推理，中国在应用场景和产品降本上有优势。 4、机器人和AI眼镜展台火热，但技术成熟度和市场销量仍需验证，产业链上游企业可能短期受益。 5、科技行业评级为增持（维持）。 #投资建议： 1、联想集团 992 HK 买入 2、中芯国际 981 HK 买入 3、小米集团-W 1810 HK 买入 4、华虹半导体 1347 HK 买入 5、工业富联 601138 CH 买入 #风险提示： 1、贸易摩擦风险； 2、AI技术发展不及预期； 3、测算和可得数据的局限性； 4、本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。