骄成超声(688392):业绩超预期,新能源设备景气度大幅回升

#核心观点：1、1H25公司实现收入3.23亿元，同比增长32.5%；归母净利润0.58亿元，同比增长1005.1%。2、新能源电池超声波设备及相关配件业务景气度大幅回升，主要受益于新能源行业回暖，动力和其他电池累计产量同比增长60.4%，新能源汽车销量同比增长40.31%。3、公司积极加大研发投入，1H25研发费用率达23.41%，多项产品取得技术突破。4、在半导体领域持续拓展，超声波键合机、超声波扫描显微镜等设备获得客户订单，成功拓展多家知名客户。 #盈利预测与评级：上调2025年净利润预测23.4%至1.26亿元，新引入2026年净利润预测1.95亿元。维持跑赢行业评级，目标价上调100%至100.00元，对应2026年59.4倍目标市盈率，较当前股价有22.4%上行空间。 #风险提示：新能源设备需求复苏不及预期；新产品开拓不及预期。