康冠科技(001308):发布AI眼镜、AI智能一体机等产品,自有品牌海外市场拓展顺利

#核心观点：1、公司自有品牌KTC发布AI眼镜、AI智能一体机、电竞显示器等产品，丰富自有品牌显示产品矩阵。2、KTC与豆包大模型深入合作，将AI大模型赋能眼镜及移动智慧屏，产品拓展AI显示终端。3、自有品牌海外市场拓展顺利，2025年Prime day销量同比增长381%，GMV同比增长348%，电竞、移动智慧屏产品在日本、美国亚马逊市场排名领先。4、公司创新类显示产品覆盖电竞、美妆、居家、直播等多元化场景，“新消费+全球化”带领创新类显示产品成为新的增长引擎。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入同比增长17.5%/13.2%/8.8%至183.21/207.37/225.52亿元，归母净利润同比增长24.1%/24.5%/12.7%至10.35/12.89/14.52亿元，当前股价对应PE分别为16.6/13.3/11.8倍，维持“优于大市”评级。 #风险提示：需求不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动。