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英威腾(002334):Q2费用率环比下降,盈利超预期-2025年半年度报告点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入20.39亿元，同比减少3.51%；归母净利润1.23亿元，同比增加13.01%。2、2025Q2实现营业收入11.99亿元，同比增长2.99%；归母净利润0.88亿元，同比增加43.27%。3、工业自动化业务实现营业收入13.57亿元，同比增长6.69%；毛利率为36.67%，同比减少0.04pct。4、网络能…
研究对象英威腾
发布机构光大证券
分析师殷中枢
发布日期2025-08-22
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属光大证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象英威腾
股票代码002334
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入20.39亿元，同比减少3.51%；归母净利润1.23亿元，同比增加13.01%。2、2025Q2实现营业收入11.99亿元，同比增长2.99%；归母净利润0.88亿元，同比增加43.27%。3、工业自动化业务实现营业收入13.57亿元，同比增长6.69%；毛利率为36.67%，同比减少0.04pct。4、网络能源、光伏储能及新能源汽车业务营收同比分别减少13.67%、17.65%和13.13%，但毛利率均有所提升。5、2025Q2净利率7.17%，环比增长3.89pct，主要因销售费用率、管理费用率和研发费用率环比分别降低2.15pct、0.93pct和3.76pct。
#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润3.19/3.86/4.45亿元，对应PE分别为26/22/19倍，维持“增持”评级。
#风险提示：宏观经济下行风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、关税政策变动风险。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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