建筑材料行业：提示雅下水电工程开工催化，继续关注重点行业稳增长和“反内卷”组合拳

#核心观点： 1、头部企业中报预告显示业绩改善弹性，科达制造、华新水泥、冀东水泥等公司归母净利同比显著增长或减亏。 2、雅鲁藏布江下游水电工程开工，预计将加速建设，对民爆、掘进、岩土和水泥等领域需求有催化作用。 3、工信部将出台建材等重点行业稳增长工作方案，与“反内卷”政策形成合力，推动行业供给端格局改善。 4、水泥需求略升，浮法玻璃价格回升并延续去库，玻纤粗纱均价略有下降。 #投资建议： 1、主线一：推荐志特新材、石英股份、星球石墨，关注天安新材、中旗新材、帝欧家居、青鸟消防、凯伦股份。 2、主线二：推荐三棵树、东方雨虹、北新建材、伟星新材、兔宝宝，关注坚朗五金。 3、主线三：推荐塔牌集团、上峰水泥、华新水泥、海螺水泥、中国巨石、中材科技，关注科达制造、宏和科技。 #风险提示： 需求不及预期，毛利率不及预期，回款不及预期