保险行业：险资中长期配置逻辑与趋势－保险框架简驭二
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、低利率环境下增配权益资产是保险资金的必然选择。2、保险资金配置需追求资产负债匹配，并严格遵守外部约束。3、期限错配是主要矛盾，增配长久期资产是主要方向。4、债券和非标市场存在短板，权益资产可改善久期匹配并提供更高收益。5、险资更青睐适合长期持有、具备稳定ROE或周期性盈利能力的行业，以及高ROE/PB的“性价比”行业。 #投资建议：1、新华…
研究对象保险Ⅱ
发布机构长江证券
分析师吴一凡,谢宇尘
发布日期2025-08-22
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属长江证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象保险Ⅱ
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、低利率环境下增配权益资产是保险资金的必然选择。2、保险资金配置需追求资产负债匹配，并严格遵守外部约束。3、期限错配是主要矛盾，增配长久期资产是主要方向。4、债券和非标市场存在短板，权益资产可改善久期匹配并提供更高收益。5、险资更青睐适合长期持有、具备稳定ROE或周期性盈利能力的行业，以及高ROE/PB的“性价比”行业。 #投资建议：1、新华保险（601336）：买入。2、中国人寿（601628）：买入。3、中国平安（601318）：买入。4、中国人保（601319）：买入。 #风险提示：1、相关政策出现较大调整；2、资本市场大幅波动；3、测算结论基于大量假设；4、行业竞争加剧
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