蓝晓科技(300487):基本业务稳健增长,金属与生命科学值得期待

#核心观点：1、公司2025年上半年实现收入12.47亿元，同比下滑3.64%，实现归母净利润4.45亿元，同比增长10.01%。2、扣除盐湖提锂系统装置业务后的基础业务收入12.47亿元，同比增长4.26%，保持稳健增长。3、吸附材料营收10.07亿元，同比增长3.4%；系统装置营收1.83亿元，同比下降36.53%；技术服务收入同比增长217.55%。4、金属资源板块收入1.49亿元，同比增长22.84%，盐湖提锂产业化项目合计碳酸锂/氢氧化锂产能近10万吨。5、生命科学板块收入3.2亿元，同比增长12.43%，合成载体业务增长良好，多个GLP-1多肽类项目顺利推进。6、水处理与超纯化板块收入3.59亿元，同比增长11.25%，超纯水领域业务实现显著突破，部分重点半导体企业已实现订单落地。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年收入分别为30.60亿元、36.97亿元、45.17亿元，同比增长率分别为20%、21%、22%；归母净利润分别为9.25亿元、11.07亿元、13.44亿元，同比增长率分别为18%、20%、21%。维持“强烈推荐”评级。

#风险提示：汇率波动风险、海外需求疲软、经济衰退等

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。