机械设备行业：周期筑底、驭势而上、主题轮动－大制造中观策略行业周报

#核心观点： 1、行业评级为看好（维持）。 2、机械行业：雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿元，工程机械内外双驱。 3、国防行业：军贸引领战略重估，中东等地区订单值得期待。 4、旭光电子：国产真空器件领军者，可控核聚变、电子材料打开增长空间，预计2024-2027E营收CAGR约24%。 5、麦迪科技：国内医疗信息化龙头，携手优必选/华为共拓康养机器人百亿赛道，预计25~27年归母净利润同比扭亏、+34.7%、+47.9%。 6、中际联合：业绩预告超预期，2025H1归母净利润同比增长约78%-114%。 7、中船防务：业绩预告超预期，2025H1归母净利润同比增长约213%-268%。 8、金沃股份：25H1业绩同比预增90-121%，丝杠、绝缘轴套等打开成长空间。 #投资建议： 1、华大九天，上海沿浦，浙江荣泰，罗博特科，巨星科技，雅迪控股，爱玛科技，洪都航空，中际联合，北特科技等。 2、三一重工、徐工集团、山推股份、杭叉集团、安徽合力、中力股份、诺力股份、兰剑智能、巨星科技、涛涛车业、杰克股份、华通线缆、中航沈飞、中航西飞、洪都航空、中航成飞、内蒙一机、北方导航、中兵红箭、中国海防、西部材料、中国船舶、中国重工。 3、旭光电子、麦迪科技、中际联合、中船防务、金沃股份。 #风险提示： 地缘政治不确定性加强、原材料价格波动、下游需求不及预期