康冠科技(001308):发布AI服镜布局更多视觉场景,品牌出海持续突破-公司信息更新报告

#核心观点：1、康冠科技KTC AI眼镜正式发布，定价1499元，具备性价比优势，采用高通AR1芯片与索尼IMX681传感器，轻量化设计整机重38g，集成豆包大模型实现百科问答、图像识别、同传翻译等功能。2、2025H1全球智能眼镜出货量同增110%，雷朋Meta眼镜2025H1销量同比增长200%+，预计到2028年全球AI/AR眼镜出货有望达3500万部，CAGR达119%。3、2025H1中国显示器线上全渠道销量642万台，同比增长29.7%，其中电竞显示器线上销量涨幅达40%，占市场份额63%。4、KTC品牌海外市场Prime Day销量同比增长381%，GMV同比增长348%，美国站和加拿大站GMV分别同比增长122%和136%。FPD品牌海外市场整体销售额同比增长220%，日本市场销售额同比增长166%。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润10.9/13.6/16.5亿元，同比增长30.9%/24.9%/21%，对应EPS达1.56/1.94/2.35元，当前股价对应PE 16.7/13.4/11.1倍，维持“买入”评级。 #风险提示：原材料价格大幅上行，汇率波动风险，创新品类拓展不及预期。