豪鹏科技(001283):25H1业绩符合预期,业绩估值有望双击-2025年半年报点评

#核心观点：1、公司2025年半年度实现营收27.63亿元，同比增长19.29%；实现归母净利润0.97亿元，同比增长252.49%；扣非归母净利润0.80亿元，同比增长366.27%。2、25Q2实现营收15.38亿元，同环比增长16.30%和25.57%；归母净利润0.65亿元，同环比增长167.42%和103.99%。3、销售毛利率为18.74%，同比下降0.30个百分点；销售净利率为3.50%，同比上升2.32个百分点。4、公司深化与惠普、大疆、戴尔、索尼等全球大客户的合作，并积极拓展AI+端侧、机器人、低空经济等前沿赛道。5、在AI端侧领域，下半年有望向多家全球知名AI眼镜客户实现批量交付；机器人赛道产品完成了多家客户认证，包括AI陪伴机器人、四足机器狗等产品有望下半年启动量产；低空经济领域在头部客户的供应规模有望实现翻倍增长。6、研发资源高度聚焦于高电压正极材料、高硅负极应用、创新钢壳叠片工艺、固态电池技术四大核心战略方向，半固态产能正逐步爬升，全固态电池中试线准备中，计划2026年拓展市场。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润2.59亿元、3.87亿元、5.03亿元，同比增长183.9%、49.3%、30.0%，对应EPS为2.73元、4.07元、5.29元，维持“买入”评级。

#风险提示：原材料价格波动；AI发展及应用不及预期；费用管控不及预期。

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