轻工纺服行业：阅文与王者荣耀联动，关注IP衍生品行业势能－周报（20250811－0815）

#核心观点： 1、SW纺织服饰行业指数下滑1.37%，轻工制造行业上涨1.56%，沪深300上涨2.37%，上证指数上涨1.70%。 2、潮玩谷子行业需求快速增长，Z世代引领新消费趋势，盲盒等产品触及情绪价值深层需求，中国IP文化加速渗透。 3、DeepSeek等AI新技术与轻工制造有望深度融合，伴随以旧换新政策延续、财政持续发力、国家推动房地产市场止跌回稳等，轻工内需有望逐步企稳，实现估值修复。 4、轻工出口链如保温杯、办公家具、服务机器人等产品海外需求稳定，关税影响有望逐渐消化。 5、7月家具类零售额增长20.6%，内销持续向好，消费品以旧换新政策持续发力成为推动家居消费增长的重要引擎。 6、纸厂涨价函频发，瓦楞纸价格上行。 #投资建议： 1、泡泡玛特：潮玩谷子市场龙头企业，受益于Z世代消费趋势和IP衍生品业务增长。 2、布鲁可：潮玩谷子市场参与者，受益于行业需求快速增长。 3、名创优品：潮玩谷子市场参与者，受益于情绪价值支撑的谷子经济。 4、匠心家居：智能家居出海企业，具备自主品牌α，受益于海外产能及供应链布局。 5、九号公司：智能两轮车企业，受益于出口链修复。 6、嘉益股份：合作Stanley，保温杯出海企业，受益于海外需求稳定。 7、乐歌股份：智能家居企业，拥有海外仓，受益于关税政策逐步明朗。 8、欧派家居：家居龙头企业，受益于内销持续向好和以旧换新政策。 9、志邦家居：家居企业，受益于家具类零售额增长。 10、顾家家居：家居企业，受益于消费品以旧换新政策推动。 #风险提示：原材料价格波动；终端消费疲软；行业政策变动风险；市场竞争加剧风险等。