建筑材料行业：电子布涨价逐步落地，行业盈利能力提升－月报

#核心观点：1、建筑材料行业维持“推荐”评级。2、中央城市工作会议提出加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造；《住房租赁条例》正式发布；中共中央政治局会议提出要高质量推进城市更新。3、水泥行业需求持续弱化，7月份全国水泥平均出货率环比下降1.4个百分点，全国水泥市场平均价格较6月下滑13.33元/吨。4、玻璃行业供应压力仍存，需求总体薄弱，加工企业内卷严重，利润压缩，生产企业库存存在增长可能。5、玻璃纤维行业需求旺盛，风电和新能源汽车端需求带动盈利能力提升；电子布涨价逐步落地，日东纺宣布自8月1日起相关玻纤产品售价调涨20%。6、消费建材行业受益于地产政策，有望带动估值修复和基本面改善。 #投资建议：1、水泥行业：上峰水泥、华新水泥、海螺水泥。2、玻璃行业：旗滨集团、金晶科技。3、玻璃纤维行业：中国巨石、中材科技、宏和科技。4、消费建材：伟星新材、北新建材、三棵树、东方雨虹、坚朗五金。 #风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；房地产宽松政策不及预期。