农林牧渔行业：关注二育进场节奏，毛鸡价格短期反弹－简评报告250228

生猪：据搜猪网，2/25 日全国瘦肉型猪出栏均价 14.66 元/公斤。春节后，生猪市场供需基本面偏空，但二次育肥低位入场积极性有所提振，猪价总体呈现了触底逆势反弹行情。节前中大猪纷纷集中抛售，节后二次育肥猪场空栏现象较多，中大猪存栏偏少导致价格坚挺，部分地区标肥价差扩大，加之仔猪价格处于高位，部分补栏仔猪需求转向二育补栏，带动了二育入场热情持续回升，二育意愿增强，一定程度上提振了市场信心。当前猪肉消费正值季节性淡季，对行情支撑有限，二育单边驱动或难持续。随着猪价上行，二育成本攀升，叠加市场看涨预期不足，或抑制二育入场节奏。预计短期各地猪价将转入窄幅震荡行情。建议关注基本面确定性高、低估值龙头牧原股份，以及资产负债率较低、养殖成本具有优势、成长性强的神农集团、巨星农牧。

白羽鸡：据博亚和讯，2/25 产区毛鸡均价 6.26 元/公斤，产区鸡苗均价为 2.17 元/羽。毛鸡观点：屠宰场盈利空间增加收货积极，叠加养殖端低价惜售情绪升温，共同支撑价格回升。但受制于鸡肉消费端提振有限，预计短期反弹幅度仍将受控。禽板块建议关注益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、立华股份。