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若羽臣(003010):自有品牌放量,盈利能力优化-公司事件点评报告
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1毛利率同比增长11个百分点至56.92%，净利率同比增长1个百分点至5.48%，整体盈利能力提升。2、品牌管理业务营收3.35亿元，同比增长53%；代运营业务营收3.80亿元，同比下降3%。3、自有品牌斐萃营收1.60亿元，绽家营收4.44亿元，同比增长157%。4、抖音渠道营收4.90亿元，同比增长239%，营收占比提升至37…
研究对象若羽臣
发布机构华鑫证券
分析师孙山山
发布日期2025-08-21
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华鑫证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象若羽臣
股票代码003010
公司共识评级看好近 180 天 · 26 家机构
一致目标价¥45中位数 · 7 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1毛利率同比增长11个百分点至56.92%，净利率同比增长1个百分点至5.48%，整体盈利能力提升。2、品牌管理业务营收3.35亿元，同比增长53%；代运营业务营收3.80亿元，同比下降3%。3、自有品牌斐萃营收1.60亿元，绽家营收4.44亿元，同比增长157%。4、抖音渠道营收4.90亿元，同比增长239%，营收占比提升至37%。5、绽家品牌通过差异化优势领跑细分市场，深化与山姆、永辉Bravo等渠道合作；斐萃品牌在售SKU达8款，天猫店播渗透率52%，GMV环比增长62%。
#盈利预测与评级：预计2025-2027年EPS分别为0.79元、1.21元、1.66元，对应PE分别为76倍、49倍、36倍。维持“买入”投资评级。
#风险提示：宏观经济下行风险、行业竞争加剧风险、自有品牌推广不及预期、新品研发不及预期等。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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