国防军工行业：9.3阅兵渐行渐近，军工行业中长期布局拐点已至

卫星发射次数显著增加，我国商业航天已步入发展快车道。8 月 17 日，我国在太原和西昌卫星发射中心分别使用长征六号改运载火箭和长征四号丙运载火箭，成功完成了两次卫星发射任务。其中，太原发射的是卫星互联网低轨 09 组卫星，西昌发射的是试验二十八号 B 星 02 星。8 月 9 日，我国太原卫星发射中心在山东日照附近海域，利用捷龙三号火箭成功发射吉利星座 04 组卫星。吉利星座主要用于智能网联汽车、海洋渔业等场景的卫星物联网和星间通信试验，以及生态环境监测。据泰伯智库最新统计数据显示，2025 年上半年全球航天发射 153 次（其中 6 次失败）。我国则完成航天发射 35 次，同比增长 16.7%，且全部取得成功；其中，商业航天发射 14 次，占总发射量的 40%。在卫星入轨数量上，全球上半年发射入轨卫星 2090 颗，同比增长 58.5%；我国发射入轨卫星 152颗，同比增长 92.4%，增速远超全球平均水平。我们认为，今年以来我国在卫星发射频次和入轨数量上均有显著提升，表明了我国商业航天产业的发展步伐正在加快，并已正式迈入发展快车道。中长期来看，国防军工板块中涉及商业航天产业的企业有望在行业加速发展的浪潮中，获得前所未有的发展机遇，有望实现商业航天业务业绩的快速增长。