轨交设备行业：动车组第二次招标超预期，中车产业链受益－轨交设备跟踪点评

#核心观点：1、2025年第二批时速350公里复兴号智能动车组招标合计210组（174列），招标量超市场预期。2、单次招标数量为近5年之最，2025年350km/h高速动车组招标量已超过去年全年。3、铁路客运量同比增长6.7%，快速增长的客流及存量动车组大批量进入高级修状态拉动了车辆需求。4、首批动车组设计寿命临近，未来更新需求将不容忽视。行业评级为看好。 #投资建议：1、中国中车（整车及核心部件）。2、思维列控（监控产品）。3、时代电气（牵引系统）。4、中国通号（ATP）。5、时代新材（减振降噪部件）。6、康尼机电（车门）。7、今创集团（内饰）。8、永贵电器（连接器）。9、博深股份（轮对）。 #风险提示：宏观经济及政策存在不确定性；铁路投资不及预期的风险等