建筑行业周报：三峡水运新通道开工，关注大型水利工程事件催化250608

本期投资提示

一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数+1.25%，沪深 300指数+0.88%，相对收益为+0.37pct。周涨幅最大的三个子行业分别为基建国企（+3.22%）、家装（+2.85%）、专业工程（+2.34%），对应行业内三个公司：重庆建工（+26.12%）、名雕股份（+7.54%）、百利科 技 （ +12.11% ）； 年 涨 幅 最 大 的 三 个 子 行 业 分 别 是 家 装（+36.26%）、生态园林（+15.28%）、专业工程（+11.23%），对应行业内三个公司：中天精装（+71.60%）、大千生态（+90.00%）、海南华铁（+78.20%）。

行业个股表现：个股中，周度涨幅前 5 名为中衡设计（+26.5%）、重庆建工（+26.12%）、招标股份（+17.86%）、园林股份（+14.99%）、百利科技（+12.11%），周度涨幅后 5 名的是富煌钢构（-11.03%）、岭南股份（-10.14%）、深城交（-7.61%）、创兴资源（-6.86%）、ST 花王（-6.3%）。

行业主要变化：1）住建部：住房城乡建设部将积极开展《规范》宣传贯彻实施指导工作，包括开展线下、线上的宣传培训以及组织编制实施指南，制修订配套的推荐性国家标准、行业标准，指导支持相关地方标准、团体标准编制，并加强对《规范》实施的监督检查。2）三峡电子采购平台： 三峡水运新通道项目正式进行勘察设计招标，项目包含三峡枢纽新通道工程和葛洲坝航运扩能工程两部分，可研阶段项目静态总投资约 766 亿元、总工期 100 个月（不含筹建期 12 个月）。

重点公司主要变化：1）中化岩土：签订乌鲁木齐机场改扩建工程项目，中标金额 1.81 亿元，占 24 年营业收入 11.8%。2）城地香江：中标重大项目，总额为 43,987.42 万元,占 2024 年营业总收入 30.37%。3）中国电建：中标重大项目，总额为 62.82 亿元，占 2023 年营业总收入的 0.99%。

投资分析意见：我们认为当前行业总量偏弱，区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性，低估值央企推荐中国化学、中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶，东华科技，国企推荐四川路桥，安徽建工，关注新疆交建，民营类企业推荐志特新材、鸿路钢构，关注中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际，国际工程企业推荐中钢国际、中材国际。

风险提示

经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。