建筑建材行业：雅江水电站正式开工，有望释放丰厚建筑工程及材料订单－更新报告

#核心观点： 1、雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资约1.2万亿元，预计装机容量6000万千瓦。 2、工程采用梯级开发模式，建设5座梯级电站，可提高发电效率。 3、工程总投资约为三峡工程的6倍，预计建设周期15-20年，年均投资额600-800亿元。 4、工程将带来丰厚的建筑工程、建筑材料及设备订单，永久性建筑工程占比约32%-45%。 5、重大工程项目陆续开工将有效拉动基建投资增速，雅江水电站建设资金有保障。 #投资建议： 1、中国电建（水电建设） 2、中国能建（水电建设） 3、高争民爆（西藏民爆企业） 4、西藏天路（西藏水泥龙头） 5、华新水泥（水泥龙头企业） 6、铁建重工（国产隧道掘进机龙头） #风险提示： 工程建设不及预期，资金到位不及预期