高端制造行业：世界机器人大会回顾

#核心观点

世界机器人大会回顾:2025年8月8到12日,以「让机器人更智慧,让具身能更智能」为主题的世界机器人大会在北京亦庄举行。大会汇聚220家中外机器人企业,发布123款新品并集中展示1569款产品,搭建超500个应用场景(包括机器人主题园和4S店),实现1.9万台机器人及相关产品成交额超2亿元,吸引27.1万人次现场参观,直播观看量达5200万。

超500个机器人应用场景:本届大会最大亮点是今年是人形机器人的「量产元年」,其背后有着技术进步与应用场景的支撑。各厂商相继推出视觉-语言-动作大模型(如阿尔特机器人的GOVLA、银河之眼的G-0、思灵机器人的iLoabot-M等),硬件也迎来重大升级--自由度提升、传感器增多、灵巧手实现更精细操作。现场场景展示包括:工业场景的协同作业、搬运、分拣、检测、物流场景的AGV/AMR、商用场景的拉花、冲咖啡、爆米花制作、点餐接待、家庭场景的家务陪伴、医疗场景的手术辅助与康复训练。

宇树科技创始人谈行业发展:宇树科技创始人王兴兴在主题演讲中指出,当前机器人行业呈现三大特征:订单高速增长(2025上半年50-100％,未来数年超100％)、新品密集发布(近期平均每日至少1款)、硬件虽未完全成熟但已满足现阶段需求。他认为大规模应用的最大瓶颈在于大模型开发,当前机器人模型发展水平相当于ChatGPT发布前1到3年的阶段。其中一个关键里程碑将会是实现机器人在完全陌生环境中理解指令并流畅执行任务,乐观估计需1到2年,保守预计3到5年。王兴兴表示,基于强化学习的VLA模型缺乏高质量训练数据,而谷歌世界模型虽GPU消耗大但成功概率更高。未来重点将聚焦开发端到端统一智能模型,实现更低成本或更耐用硬件,构建分布式低成本大规模计算系统以满足数据处理与智能决策需求。作为国内头部机器人厂商,宇树科技的发展战略务实,商业模式可持续且具备长期投资视野。

辉达赋能具身智能:辉达Omniverse与仿真技术副总裁RevLebaredian指出,具身智能是连接信息世界与物理世界(规模从5万亿美元扩展到100万亿美元,涵盖制造/物流/医疗等领域)的桥梁,需同步发展三类计算机--机器人本体(JetsonThor)、AI工厂(DGX/HGX系统)和仿真系统(IsaacSim)。他特别强调中国在机器人领域的三大优势:人才储备、制造能力和丰富应用场景。目前辉达正与宇树科技、北京银河通用机器人等中国企业合作。虽然大模型并非中国机器人传统强项,但在具身智能研发仍处于起步阶段。

获利回吐风险仍然存在:继本次大会后,8月14到17日将举行世界人形机器人嘉年华,8月21日智元机器人将召开首届合作伙伴大会并预告发布「神秘新品」。接下来10月OptimusV3发布可能成为新催化剂。在中间的空窗期,机器人板块有获利回吐风险,但我们仍然看好长期技术进步、场景拓展和政策支持带来的投资机会。首选:双环传动(002472CH,优于大市)(T链、分拆上市、变速箱业务)、恒立液压(601100CH,优于大市)(行业复苏、精密部件业务)、优必选(9880HK,优于大市)(机器人链主)。

#盈利预测与评级:无

#风险提示

主要风险:获利回吐风险、中期业绩不及预期、经济增速放缓。