计算机行业：全球AI教育巨头解析，从个性化学习到生态级平台构建－AI教育深度报告（二）

#核心观点： 1、AI正在深刻变革全球教育行业，行业增速有望达到30%以上，主要受益于个性化学习体验需求的增长。 2、多邻国作为全球领先的AI语言学习平台，实施“AI优先“战略，推出AI订阅产品“Duolingo Max“，成为收入增速最核心的驱动力。 3、微软、谷歌等科技巨头通过大模型和云服务在教育领域布局，提供个性化、差异化的AI教育解决方案。 4、Chegg受ChatGPT冲击，付费人数锐减，收入出现短期下滑。 5、Gauth作为字节跳动旗下海外教育应用，借助AI东风实现快速增长。 #投资建议： 1、多邻国：全球语言学习赛道王者，游戏化课程+出圈营销构筑壁垒，AI产品渗透率提升成为收入增速核心驱动力。 2、微软、谷歌：以大模型为基础，以云服务为翼，在教育领域提供AI解决方案。 3、Chegg：在线答疑平台，受ChatGPT冲击付费人数锐减。 4、Gauth：字节跳动旗下海外教育应用，社交裂变与平台引流构筑核心壁垒。 #风险提示：下游C端付费率不及预期风险、AI大模型及应用产品迭代不及预期风险、市场竞争加剧风险。