快递行业：反内卷保障良性竞争，监管力度决定持续性－更新报告
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、2021-2022年快递行业“反内卷”政策驱动业绩和估值双重修复，邮管局出手遏制非理性价格战，保障网络稳定性。 2、2025年“反内卷”力度超预期，短期竞争压力趋缓，中长期保障良性竞争，有利于行业自然集中。 3、邮管局监管力度将决定提价持续性与未来盈利弹性，预计2025年下半年电商快递将开启盈利修复。 4、维持快递增持评级，看好时效快递龙…
研究对象交通运输
发布机构国泰海通
分析师虞楠,岳鑫
发布日期2025-08-14
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象交通运输
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、2021-2022年快递行业“反内卷”政策驱动业绩和估值双重修复，邮管局出手遏制非理性价格战，保障网络稳定性。 2、2025年“反内卷”力度超预期，短期竞争压力趋缓，中长期保障良性竞争，有利于行业自然集中。 3、邮管局监管力度将决定提价持续性与未来盈利弹性，预计2025年下半年电商快递将开启盈利修复。 4、维持快递增持评级，看好时效快递龙头和电商快递盈利估值修复机会。 #投资建议： 1、顺丰控股（增持） 2、中通快递 3、圆通速递 4、极兔速递 5、韵达股份 #风险提示： 1、宏观经济波动 2、价格竞争恶化 3、政策风险 4、油价波动
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