传媒行业：关注业绩表现，把握AI应用与IP潮玩布局机会－8月投资策略

#核心观点： 1、7月传媒板块上涨3.18%，跑输沪深300指数0.37个百分点，在申万一级31个行业中排名第18位。 2、游戏市场1-6月营收持续较快增长，1-7月累计发放游戏版号946个，同比增长19.1%。 3、电影市场7月总票房同比下滑24.4%，《南京照相馆》表现亮眼。 4、AI应用领域进展迅速，WAIC大会召开，AI模型与AI Agent持续突破。 5、持续看好游戏、广告媒体、影视等板块机会，关注IP潮玩和AI应用。 #投资建议： 1、游戏板块推荐恺英网络、巨人网络、姚记科技、心动公司。 2、媒体端推荐分众传媒、哔哩哔哩、芒果超媒。 3、影视内容推荐万达电影、光线传媒、华策影视。 4、IP潮玩推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技。 5、AI应用关注恺英网络、巨人网络、姚记科技、上海电影、奥飞娱乐、汤姆猫等。 #风险提示： 业绩低于预期、技术进步低于预期、监管政策风险等。