机械设备行业定期报告：Optimus机器人试生产线亮相，马斯克披露量产规划250427

投资要点

弗里蒙特工厂试生产线曝光，Optimus 生产时间表保持不变据中国机器人网、IT 之家等，特斯拉在 2025 年第一季度更新报告中，首次展示了位于弗里蒙特工厂的 Optimus 人形机器人试生产线。公司表示，Optimus 项目正按计划推进，目标是尽快生产出首批能完成实际工作的人形机器人，并计划在年底前将其部署至更多旗下工厂。

核心部件供应链待突破，马斯克披露量产规划与稀土合作进展马斯克在财报电话会议中透露，Optimus 项目已取得阶段性进展，预计 2025 年底将有数千台机器人投入工厂使用，并以“史上最快速度”扩大产能，目标在 4-5 年内实现年产能百万台。他同时指出，Optimus几乎所有部件（如电机、齿轮箱、执行器等）均为全新设计，供应链建设尚处开发阶段，生产进度取决于最慢环节。此外，特斯拉正与中国沟通稀土永磁体使用许可，以解决机器人手臂等关键部件的材料需求。马斯克强调，尽管特斯拉部分技术可规避永磁体，但在体积敏感的精密部件中仍需依赖该材料，目前正积极推动供应链协同。

人形机器人造福全人类，未来有望像汽车般普及中国机器人网表示，目前来看，发展足够智能的人形机器人把人类社会的重复性体力劳动接管过去将会是一个造福全人类的科技大方向。据高工移动机器人，英伟达 CEO 黄仁勋曾公开表示：机器人时代已经来临，具身智能是人工智能的下一波浪潮，未来人形机器人将像汽车般普及。GGII 预测，中国人形机器人市场规模到 2030 年将达到近 380 亿元，2024-2030 年复合增长率将超过 61%，中国人形机器人销量将从 0.4 万台左右增长至 27.12 万台。

建议关注1）整机：优必选、景业智能、亿嘉和等；2）电子皮肤/触觉/嗅觉传感器：汉威科技等；3）腱绳：大业股份等；4）轴承：长盛轴承等；5）灵巧手：兆威机电、鸣志电器等；6）传感器：安培龙、柯力传感、华依科技、东华测试等；7）供应商：三花智控、拓普集团、中坚科技等；8）电机：步科股份、伟创电气、江苏雷利等；9）丝杠：贝斯特、福达股份、北特科技、鼎智科技、新剑传动等；10）减速器：中大力德、斯菱股份、绿的谐波、双环传动等；11）机器视觉：舜宇光学、奥比中光、奥普特、凌云光。

风险提示市场及政策风险、行业竞争加剧风险、人形机器人进展不及预期等