圣泉集团(605589):Q2业绩同环比高增,高频高速树脂量价齐升,拟发可转债投资新能源电池材料产业化项目-公司信息更新报告

#核心观点

1. 公司2025年中报显示，营收53.51亿元，同比+15.7%；归母净利润5.01亿元，同比+51.2%。Q2营收28.92亿元，同比+16.1%、环比+17.6%；归母净利润2.94亿元，同比+51.7%、环比+42.3%。
2. 公司拟发行可转债募资不超过25亿元，其中20亿元投资于绿色新能源电池材料产业化项目，5亿元用于补充流动资金。
3. 先进电子材料及电池材料营收8.46亿元，同比+32.43%；销量4.01万吨，同比+14.90%。合成树脂类产品营收28.10亿元，同比+10.35%，销量39.18万吨，同比+15.48%。
4. 公司已具备从M4到M9全系列产品总体解决方案的能力，产品实现多品种组合，满足不同客户需求。多孔碳材料成功切入主流电池厂商供应链。
5. 生物质产业实现营收5.16亿元，同比+26.47%，大庆生产基地项目连续稳定运行。
6. 2025年中报销售毛利率、净利率分别为24.82%、9.75%，同比分别+1.66、+2.44pcts。

#盈利预测与评级

预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.89、13.86、16.59亿元，EPS分别为1.40、1.64、1.96元/股，当前股价对应PE为23.7、20.4、17.0倍。维持“买入”评级。

#风险提示

产品价格波动、产能建设及客户验证不及预期、技术迭代等。

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