安孚科技(603031):电池王者再起航,资产重组带来新生-深度报告
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计公司2025-2027年营业总收入分别为5,030/5,456/5,822百万元，同比增长8.5%/8.5%/6.7%；归母净利润分别为389/475/502百万元，同比增长131.3%/22.1%/5.8%。给予2026年20xPE，目标价45元。
研究对象安孚科技
发布机构国泰海通
分析师杨林,蔡雯娟
发布日期2025-08-19
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象安孚科技
股票代码603031
公司共识评级看好近 180 天 · 10 家机构
一致目标价¥47.6中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 安孚科技通过收购南孚电池深化控制，预计2025年穿透权益提升至39%，协同效应显著。
- 南孚电池在国内碱性电池市场连续32年销量第一，市占率超85%，净利率维持在15%以上。
- 干电池行业需求稳定增长，预计2025年全球锌锰电池零售额突破120亿美元，2028年前增速维持在1%以上。
- 安孚科技预计2025-2027年EPS分别为1.84/2.25/2.38元，给予2026年20xPE，目标价45元。
#盈利预测与评级
预计公司2025-2027年营业总收入分别为5,030/5,456/5,822百万元，同比增长8.5%/8.5%/6.7%；归母净利润分别为389/475/502百万元，同比增长131.3%/22.1%/5.8%。给予2026年20xPE，目标价45元。
#风险提示
并购重组进展不及预期；新技术替代风险；原材料价格波动风险。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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