食品饮料行业：万辰集团，股价为何年内翻倍？－2025年个股复盘

#核心观点： 1、食品饮料板块今年以来收益率大幅跑输，个股选择重要性提升，仅12家公司年初至今收益率为正。 2、万辰集团股价表现突出，核心驱动为业绩超预期及新消费主题催化，2025年收入和净利润预期中枢大幅上修。 3、零食量贩行业利润弹性可期，下半年进入开店旺季；零食+折扣超市市场规模广阔，但竞争格局复杂。 4、白酒板块2025年有望迎来“估值+业绩”双底，进入中周期买点。 #投资建议： 1、白酒推荐：山西汾酒、今世缘、贵州茅台、泸州老窖、五粮液。 2、大众品推荐：天味食品、东鹏饮料、燕京啤酒、立高食品、卫龙美味、盐津铺子、新乳业、千禾味业、华润啤酒、康师傅控股、万辰集团。 #风险提示： 食品安全等风险、开店不及预期风险、新渠道不及预期风险、行业竞争加剧风险。