银行行业：流动性宽松将延续到何时？－银行投资观察20250810

#核心观点： 1、本期观察区间：2025/8/4-2025/8/8。 2、板块表现：Wind全A上涨1.9%，银行板块整体上涨2.3%，跑赢万得全A。恒生综合指数上涨2.0%，H股银行涨幅2.3%，跑赢恒生综合指数，跑输A股银行。 3、个股表现：A股银行涨幅前三为浦发银行、邮储银行、农业银行，跌幅前三为招商银行、兰州银行、紫金银行。H股银行涨幅前三为郑州银行、青岛银行、重庆农村商业银行，跌幅最大为广州农商银行。 4、银行转债：本期银行转债平均价格下跌0.10%，跑输中证转债0.76个百分点。 5、盈利预期：本期共6家银行25年业绩增速一致预期有变化。 6、北向资金：银行业北向资金持股占比为2.32%，较上期末增持2.8bp，板块获增最高为瑞丰银行。 7、行业评级：买入。 #投资建议： 1、A股推荐：宁波银行、招商银行、大型国有银行、青岛银行、常熟银行等。 2、H股推荐：相关H股标的。 #风险提示： 1、经济表现不及预期； 2、金融风险超预期； 3、政策落地不及预期； 4、利率波动超预期，其他非息收入表现不及预期； 5、国际经济及金融风险超预期。