机械设备行业：军工检测，下游景气，检测先行，需求贯穿装备全生命周期

#核心观点： 1、军工检测是保障武器装备质量安全的重要手段，贯穿武器装备全寿命周期。 2、十四五收官之年，行业景气度上行，军工检测公司有望进入业绩释放期。 3、未来2-3年军工行业景气度有望持续上行，军工检测公司有望从现金流资本开支高增迈向资本负债表产能释放。 4、军工检测受益于下游高景气，景气度展现出更强的韧性与持续性。 #投资建议： 1、广电计量：综合实力领先的第三方计量检测机构，背靠广州数字科技集团，一站式布局多项服务，新管理团队上任后聚焦治理改善，单季净利率环比不断改善，同时前瞻布局切入低空经济、卫星互联网等新质生产力领域。 2、苏试试验：平台型三方检测公司，设备+环境可靠性试验服务共振，受益于军工景气上行，同时布局集成电路测试等高端检测能力填补国内空白，卡位半导体等高增长民用赛道。 #风险提示： 1、市场竞争加剧风险； 2、国防支出波动风险； 3、客户集中度较高风险。