航空机场行业：民航暑运价格竞争激烈，波音开始生产777－8货机

#核心观点： 1、2025年民航暑运价格竞争激烈，境内航线经济舱平均票价同比下降5.0%。 2、波音开始生产777-8货机，预计2028年投入市场。 3、2025年5月全球航空货运需求同比增长2.2%，国际需求增长3.0%。 4、本周航空板块跌幅为0.48%，机场板块涨幅为1.41%。 #投资建议： 1、中国国航（601111.SH）：市值163.08亿美元，周涨跌幅-1.20%。 2、南方航空（600029.SH）：市值129.16亿美元，周涨跌幅-1.72%。 3、东方航空（600115.SH）：市值110.30亿美元，周涨跌幅-0.52%。 4、ST海航（600221.SH）：市值85.49亿美元，周涨跌幅0.71%。 5、春秋航空（601021.SH）：市值74.25亿美元，周涨跌幅-0.59%。 6、吉祥航空（603885.SH）：市值38.46亿美元，周涨跌幅-2.48%。 7、华夏航空（002928.SZ）：市值15.30亿美元，周涨跌幅-0.70%。 8、中信海直（000099.SZ）：市值24.22亿美元，周涨跌幅2.90%。 9、上海机场（600009.SH）：市值111.86亿美元，周涨跌幅1.39%。 10、白云机场（600004.SH）：市值30.88亿美元，周涨跌幅0.76%。 11、深圳机场（000089.SZ）：市值20.22亿美元，周涨跌幅-0.42%。 12、厦门空港（600897.SH）：市值8.61亿美元，周涨跌幅0.09%。 #风险提示： 1、人民币汇率大幅贬值风险。 2、国际航线放开速度不及预期。 3、燃油成本大幅度上涨。