建筑装饰行业：新藏铁路公司成立，农村公路提升方案落地，重视基建稳增长带来的投资机会－周观点（2025.8.2－2025.8.8）

#核心观点： 1、新藏铁路公司成立，注册资本950亿元，预计投资规模近4000亿元，有效拉动新疆、西藏铁路基建投资。 2、农村公路提升方案落地，计划新改建农村公路30万公里，预计拉动投资1.2万亿元。 3、西部重大项目陆续落地，基建作为稳增长重要抓手，投资力度持续加大。 4、建筑行业新签合同、收入和利润承压，但高股息建筑央国企和细分赛道龙头经营向好。 #投资建议： 1、推荐低估值建筑央企：中国中铁、中国铁建、中国化学、中国建筑。 2、关注新疆交建、北新路桥。 3、推荐低估值建筑央企中国交建，关注山东路桥、四川路桥、中交设计、华设集团。 4、推荐国际工程龙头中材国际、中钢国际。 5、推荐钢结构加工龙头鸿路钢构。 6、推荐洁净室龙头亚翔集成。 7、推荐煤化工工程龙头中国化学，关注东华科技、三维化学。 #风险提示： 地方融资平台违约风险、宏观流动性趋紧风险、新签订单不及预期风险、应收账款坏账计提增加风险。