交通运输行业：油轮运价回升，持续关注民航、快递反内卷动向－周报（2025.08.04－08.10）

#核心观点： 1、快递行业数据：2025年7月28日至8月3日，周度日均揽收量和投递量环比分别下降1.83%和1.72%。2025年1-6月，快递业务量同比增长19.3%，收入同比增长10.1%。 2、航运行业数据：国际干散货市场BDI指数环比下跌4.35%，国际集运市场CCFI和SCFI指数分别环比下跌2.56%和3.94%，国际油运市场VLCC-TCE运价环比上涨21.95%。 3、航空行业数据：2025年8月1日至7日，国内航班量同比微降0.19%，旅客量同比增长1.24%，客座率同比提升1.4个百分点。国际旅客量同比增长12.77%。 #投资建议： 1、推荐组合：申通快递、韵达股份、圆通速递、顺丰控股、锦江航运、中远海控、招商轮船、中远海能、山东高速、皖通高速、招商公路、福建高速、春秋航空、吉祥航空、中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空、京沪高铁、广深铁路、嘉友国际、青岛港、招商港口、东航物流、德邦股份、中谷物流、海通发展。 2、建议关注：宏川智慧、密尔克卫、盛航股份、唐山港、白云机场、上海机场、海晨股份、渤海轮渡、厦门国贸、招商南油、飞力达。 #风险提示：政策不确定性，油价、汇率大幅波动，宏观经济增长失速，行业供需失衡、竞争加剧，空难、恐怖袭击、战争、疾病爆发等其他需求冲击。