西子洁能(002534):深耕储能换热核心技术,新能源＆核电＆海外市场打开业务空间-公司跟踪报告

#核心观点

1. 公司是国内余热锅炉行业领先企业，2024年余热锅炉业务收入22.28亿元，产品远销100多个国家及地区。
2. 新能源业务布局光热、储能、火电灵活改造等领域，自主研发技术入选国家能源局重大技术装备名单。
3. 光热发电市场前景广阔，预计2030年中国装机达29GW，2050年达118GW。
4. 核电领域深耕20多年，取得民用核二三级制造许可证，参与核电站设备供应。
5. 火电灵活改造领域，公司熔盐储能技术已成功应用于示范项目。

#盈利预测与评级

预计公司2025-2027年归母净利润4.23/5.06/6.08亿元，对应当前26x/22x/18xPE，首次覆盖给予"推荐"评级。

#风险提示

核电业务拓展不及预期、订单不及预期、项目进度不及预期

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。