影石创新(688775):跨品类+历史复盘视角,展望影石远期空间-公司深度报告

#核心观点

1. 运动相机行业通过拓展使用场景和人群实现增长，预计2024-2030年全球销量复合增速14.7%，市场规模复合增速17.0%。
2. GoPro的兴衰经验显示，成功源于产品创新和品牌塑造，失败因盲目扩张和错失时机。
3. 行业竞争由中国品牌主导，品类和品牌混战加剧，龙头公司市场份额仍有提升空间。
4. 预计2024-2030年行业整体利润在122至165亿元，影石创新2030年净利润可能在24-66亿元。

#盈利预测与评级

预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.6/15.9/23.8亿元，同比增速分别为6.9%/49.3%/49.9%。维持“增持”评级。

#风险提示

产品及技术研发风险、市场竞争加剧风险、技术人才流失风险、境外经营风险、短期内股价波动风险。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。