基础材料行业：重视稀土战略地位，看好价格上行－动态点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、稀土行业24年景气度底部确立，25-26年全球氧化镨钕或持续供不应求，供需平衡/需求分别为-5.8%/-4.6%，价格中枢有望持续上行。 2、海外供应扰动或成常态，美国冶炼产能建设仍需时间，缅甸可能停止稀土矿开采，未来供应层面或持续偏紧。 3、新兴需求亮眼，预计25-26年全球氧化镨钕需求增速10.7%、7.8%，主要来自新能源汽车、风力…
研究对象建筑装饰
发布机构华泰证券
分析师李斌,马晓晨
发布日期2025-08-19
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华泰证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象建筑装饰
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、稀土行业24年景气度底部确立，25-26年全球氧化镨钕或持续供不应求，供需平衡/需求分别为-5.8%/-4.6%，价格中枢有望持续上行。 2、海外供应扰动或成常态，美国冶炼产能建设仍需时间，缅甸可能停止稀土矿开采，未来供应层面或持续偏紧。 3、新兴需求亮眼，预计25-26年全球氧化镨钕需求增速10.7%、7.8%，主要来自新能源汽车、风力发电、节能电机及人形机器人等领域。 4、“逆全球化“背景下稀土战略价值凸显，中美两国均采取措施强化稀土资源控制，供给管控趋严。 #投资建议： 1、北方稀土 600111 CH 增持 #风险提示： 1、国内稀土供给增加； 2、重点领域需求减弱； 3、价格上行之后下游成本无法有效传导等
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