机械行业：如何看机器人的“血管与神经系统”？－线缆深度系列1

#核心观点： 1、具身机器人行业快速发展，线缆作为机器人的“血管与神经系统”重要性凸显。 2、具身机器人线缆技术要求更高，行业处于0-1阶段，尚无明确标准。 3、国内线缆厂在研发、本土化配套及成本方面具备优势，有望成为主力供应商。 4、机器人线缆中短期壁垒为技术与认证，远期需考虑成本竞争力。 #投资建议： 1、推荐：万马股份（已有具身机器人项目量产落地）。 2、其他产业链公司：鑫宏业、新亚电子、金杯电工、起帆电缆、华菱线缆（均未覆盖）。 #风险提示： 具身机器人商业化不及预期，技术发展不确定性，政策力度不及预期。