银行行业：存款定期化压力预计改善－银行业周度追踪2025年第28周

#核心观点： 1、本周长江银行指数累计下跌0.5%，相较沪深300超额收益-1.5%，相较创业板指数超额收益-3.6%。 2、银行股交易情绪较前期回落，但板块核心投资逻辑依然稳固。 3、存款定期化趋势企稳，6月末人民币定期存款占比73.1%，环比下降1.1pct，预计上市银行存款定期化压力边际改善。 4、居民部门拖累总贷款同比少增，大型银行信贷保持同比多增。 5、国有行股息率相比国债收益率仍有明显利差，H股优势更突出。 6、银行股核心投资逻辑包括低估值修复、基本面重大风险底线确立、红利价值重估、机构欠配修正。 #投资建议： 1、民生银行H、厦门银行：公司治理预期改善，本周领涨。 2、南京银行：可转债已成功摘牌，转股压力完全出清，建议关注后续估值修复机会。 3、齐鲁银行：触发可转债强赎，将于8月14日摘牌，可转债余额消化至22亿元，预计基本面业绩优异、转股压力出清后估值将明显修复。 4、常熟银行、上海银行、兴业银行：市场关注其可转债强赎机会。 #风险提示： 1、社会实际融资需求持续低迷； 2、经济下行压力加大，银行资产质量明显恶化